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大摩发表研究报告，预期中电信(00728) 2020-24年派息年复合增长率可达20%以上，今年股息率估计亦可录7%以上，主因盈利增长，与派息比率改善所致。管理层确保股东回报，令其估值吸引，列为行业首选，目标价由3.5升至3.8港元，评级“增持”。截至发稿，中国电信涨3.92%，报2.65港元，成交额5.02亿港元。

该行预期2020-23年纯利年复合增长率超过8%，主因服务收入年复合增长料有7%带动。移动用户方面，受惠经营环境改善，料公司与行业一同复苏。固网方面则有5G和云服务支持。随着中移动争取市场份额的积极性下降，中电信宽带服务亦回复增长。该行又指，公司目前派息政策为历史最佳，管理层公布将派息比率由2020年的40%，升至今年的60%，A股上市首三年进一步增至70%。